Als het rentepeil stijgt, zie je wie er kan zwemmen. Silicon Valley Bank (SVB) verzoop vrijwel meteen. Na een half minuutje watertrappelen ging de bank, waar veel techbedrijven en durfkapitalisten hun overtollige kasgeld stalden, kopje onder. Om nooit meer boven te komen.
Ondanks de link met moderniteiten als Silicon Valley, techstart-ups en venture capital is de deconfiture van SVB een traditioneel geval van mismanagement van de bankbalans. Men belegde het geld van kortlopende deposito’s in langlopende obligaties en negeerde het rente- en looptijdrisico. Een doodnormale bankrun was het gevolg.
Traditioneel is ook de pavlovreactie van markt en politiek. Het Californische congreslid Eric Swalwell wil alle SVB-spaarders redden, ook als het bedrag boven de grens van het depositogarantiestelsel ligt. Anders krijgen de werknemers in de techsector hun loon niet betaald, vreest hij. Ook hedgefund-koning Bill Ackmann vindt dat iedereen z’n geld terug moet krijgen. Nee, dat gaat de multimiljardair niet zelf betalen. De winsten zijn voor de banken, de verliezen voor de maatschappij. Hoe traditioneel wil je het hebben?